MSCI World erklärt: Was der Index enthält und warum er so beliebt ist

Der MSCI World ist ein Aktienindex, den die Firma MSCI (früher Morgan Stanley Capital International) berechnet. Er fasst rund 1.400 Unternehmen aus 23 Industrieländern zusammen und wird nach Marktkapitalisierung gewichtet: Wer mehr wert ist, bekommt mehr Gewicht im Index.

Gegründet wurde der Index 1969. Heute ist er der am häufigsten zitierte Maßstab für globale Aktienanlagen und Basis für Dutzende von ETFs weltweit, die ihn direkt nachbilden.

Wichtig: Der Name ist irreführend. "World" klingt nach allem, aber der Index enthält nur Industrieländer. Schwellenländer wie China, Indien, Brasilien oder Taiwain fehlen. Sie sind im separaten MSCI Emerging Markets erfasst. Wer wirklich alles will, braucht den MSCI ACWI (All Country World Index), der beide Gruppen zusammenfasst.

Für das Prinzip, wie ein ETF diesen Index dann technisch abbildet, gibt es den Ratgeber Wie ein ETF funktioniert.

USA, Japan, Großbritannien, Frankreich, Kanada, die Schweiz und Deutschland gehören zu den größten Ländern. Die USA dominieren mit Abstand.

Die USA-Konzentration ist kein Fehler im Index, sondern eine direkte Folge der Marktkapitalisierung. Amerikanische Unternehmen sind schlicht größer bewertet. Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet und Amazon allein machen zusammen mehr als zehn Prozent des gesamten Index aus.

Wer das als Klumpenrisiko betrachtet, kann einen kleinen Anteil in einen Europa- oder Japan-ETF mischen. Die meisten Langfristanleger nehmen die USA-Lastigkeit aber als gegeben hin, weil sie die Realität der globalen Marktgrößen widerspiegelt.

Technologie ist die größte Branche, gefolgt von Finanzen, Gesundheit und zyklischen Konsumgütern. Der Index ist nicht gleichmäßig über alle Sektoren verteilt.

Technologie hat sich in den letzten zehn Jahren deutlich ausgedehnt. Wer 2010 einen MSCI World ETF gekauft hat, hält heute automatisch viel mehr Tech als damals, weil die Unternehmen stark gewachsen sind. Das ist ein Merkmal von marktkapitalisierungsgewichteten Indizes: Gewinner werden größer, Verlierer schrumpfen heraus.

Die häufigste Frage unter ETF-Anfängern in Deutschland: Soll ich einen MSCI World ETF nehmen oder einen FTSE All-World? Der Unterschied ist kleiner, als er wirkt.

Der FTSE All-World enthält Schwellenländer direkt und bildet damit den globalen Aktienmarkt breiter ab. Wer Schwellenländer mit dem MSCI World kombinieren möchte, nimmt einen separaten Emerging Markets ETF dazu, klassisch im Verhältnis 70 zu 30.

Für Einsteiger macht es in der Praxis wenig Unterschied. Beide Produkte liefern langfristig ähnliche Ergebnisse, weil Schwellenländer nur einen kleinen Teil des Weltmarkts ausmachen. Der FTSE All-World vereinfacht das Depot auf einen einzigen ETF. Das MSCI World plus EM gibt etwas mehr Kontrolle über die Schwellenländer-Quote.

Wie viele ETFs ein gutes Portfolio braucht und welche Kombinationen sinnvoll sind, steht im Ratgeber ETF-Portfolio aufbauen.

Es gibt viele ETFs auf den MSCI World. Die bekanntesten in Deutschland:

• iShares Core MSCI World UCITS ETF (Acc): Der größte ETF auf den MSCI World in Europa. Thesaurierend, TER 0,20 Prozent. Läuft seit 2009.
• Xtrackers MSCI World Swap UCITS ETF (Acc): Synthetisch replizierend, TER 0,19 Prozent.
• Amundi MSCI World UCITS ETF (Acc): Häufig günstig bei Sparplänen. TER 0,12 Prozent.
• SPDR MSCI World UCITS ETF: Ausschüttend, TER 0,12 Prozent. Für alle, die lieber Dividenden ausgezahlt bekommen.

Alle vier bilden denselben Index ab. Die Unterschiede liegen bei Kosten, Replikationsmethode (physisch vs. synthetisch) und ob Erträge ausgeschüttet oder reinvestiert werden. Für die meisten Sparer ist die TER am wichtigsten.

Was der Unterschied zwischen thesaurierend und ausschüttend konkret bedeutet und wie er sich steuerlich auswirkt, erklärt der Ratgeber Thesaurierend oder ausschüttend.

Für die meisten Privatanleger: ja. Ein einziger thesaurierender MSCI World ETF, monatelang per Sparplan bespart, ist eine vollständige Strategie. Kein Rebalancing zwischen Ländern, keine komplexen Gewichtungen, kein Aufwand.

Die Kritik, dass man damit Schwellenländer verpasst, ist berechtigt, aber klein: China, Indien und Brasilien zusammen machen etwa acht bis zehn Prozent des Weltmarkts aus. In guten Schwellenländer-Jahren verpasst man etwas, in schlechten Jahren ist das kein Verlust.

Wer dagegen wirklich den gesamten Weltmarkt ohne Kompromiss abbilden will, nimmt den FTSE All-World oder kombiniert MSCI World mit MSCI Emerging Markets. Beide Wege funktionieren. Der Unterschied in der langfristigen Rendite ist kleiner als der Unterschied zwischen Investieren und Nicht-Investieren.

Wie du einen ETF-Sparplan konkret einrichtest und worauf du dabei achten solltest, erklärt der Ratgeber ETF-Sparplan für Anfänger.