ETF-Portfolio aufbauen: Wie viele ETFs brauchst du?

Für die meisten Anleger reicht ein einziger ETF. Kein Witz. Ein FTSE All-World oder MSCI ACWI ETF enthält über 3.000 Aktien aus Industrie- und Schwellenländern. Breiter geht es kaum.

Die beiden populärsten Optionen:

Sparplan einrichten, laufen lassen, fertig. Kein Rebalancing nötig, keine Entscheidungen über Gewichtung. Wer gerade erst anfängt, sollte hier starten. Mehr dazu im Ratgeber ETF-Sparplan für Anfänger.

Vorab: Bevor du Portfolios baust, lohnt der Blick auf die Grundlagen: Wie ein ETF funktioniert.

Weiterführend: Was genau im MSCI World steckt, welche Länder und Branchen dominieren und wann er allein reicht, steht im Ratgeber MSCI World erklärt.

Wer etwas mehr Kontrolle will, kann sein Portfolio auf mehrere ETFs aufteilen. Die bekanntesten Varianten:

Ein MSCI World ETF besteht zu rund 70% aus US-Aktien. Das liegt an der Marktkapitalisierung: Apple, Microsoft, Amazon und Co. sind einfach riesig. Ob das ein Problem ist, hängt von deiner Perspektive ab.

Das Argument dafür: Marktkapitalisierung spiegelt wider, was der Markt für wertvoll hält. Wer glaubt, dass die Märkte halbwegs effizient sind, braucht nichts umzugewichten.

Das Argument dagegen: 70% in einem einzigen Land ist ein Klumpenrisiko. US-Aktien waren in den letzten 15 Jahren dominant, aber das muss nicht so bleiben. Von 2000 bis 2010 haben europäische und Schwellenländer-Aktien die USA deutlich geschlagen.

Beide Seiten haben Recht. Wer sich nicht entscheiden kann: Ein All-World ETF nimmt dir die Entscheidung ab und folgt automatisch der Marktgewichtung.

Mehrere ETFs sind kein Selbstzweck. Sie lohnen sich nur, wenn du einen konkreten Grund hast:

• Bewusste Regionengewichtung – Du willst mehr Schwellenländer oder Europa als der Markt vorgibt. Dann brauchst du separate ETFs, um die Anteile selbst zu steuern.
• Steueroptimierung – Einen ausschüttenden ETF beimischen, um den Sparerpauschbetrag auszuschöpfen. Ab ca. 50.000€ Depotvolumen kann das sinnvoll werden.
• Depotvolumen über 50.000€ – Bei kleineren Depots bringt die Aufteilung kaum messbaren Vorteil. Der Aufwand für Rebalancing steht nicht im Verhältnis.

Unter 50.000€ Depotvolumen: ein ETF reicht. Darüber kannst du anfangen, über Struktur nachzudenken.

Wenn du mehrere ETFs hältst, verschieben sich die Anteile über die Zeit. Ein 70/30-Portfolio kann nach einem guten Jahr für Schwellenländer plötzlich 65/35 sein. Rebalancing bringt es zurück auf die Zielgewichtung.

Zwei Methoden:

Rebalancing einmal im Jahr reicht völlig aus. Manche machen es halbjährlich, aber öfter bringt keinen messbaren Vorteil. Bei einem 1-ETF-Portfolio entfällt dieser Punkt komplett.

• Zu viele ETFs – Fünf Themen-ETFs neben dem World-ETF machen dein Portfolio nicht diversifizierter. Die Überschneidungen sind riesig, der Verwaltungsaufwand steigt, und am Ende performst du schlechter als der simple Welt-ETF.
• Themen-ETFs als Kernposition – Clean Energy, AI, Cannabis, Wasserstoff: Alles spannende Themen, aber nichts für den Kern deines Portfolios. Diese ETFs sind volatiler, teurer (höhere TER) und oft schmal diversifiziert.
• Ständiges Umschichten – Jede Woche die Gewichtung ändern, weil gerade China boomt oder Europa schwächelt. Das ist kein Investieren, das ist Spekulieren. Und es kostet Steuern. Berechne die Auswirkung mit dem Steuerrechner.
• Home Bias – Viele deutsche Anleger übergewichten den DAX. Deutschland macht aber nur ca. 2,5% der globalen Marktkapitalisierung aus. Ein Welt-ETF gewichtet das automatisch richtig.